2026년 4월 1일 금 시장 일간 분석: 트럼프 이란전 종전 시사로 금 $4,700 돌파

4월의 첫 거래일, 금 선물은 $4,757.40으로 전일 대비 1.7% 상승하며 $4,700선을 돌파했습니다. 3월 중순 $4,100까지 떨어졌던 금이 2주 만에 16%를 회복한 것입니다.

오늘의 금시장 한눈에 보기

금은 4일 연속 상승하며 반등 흐름을 이어갔지만, 은은 소폭 하락하며 귀금속 간 온도 차이가 뚜렷했습니다. 달러 지수가 소폭 강세를 보인 가운데서도 금이 오른 것은 그만큼 매수세가 강했다는 의미입니다.

트럼프 "이란전 2~3주 내 종전", 금에 어떤 의미인가

블룸버그(Bloomberg)에 따르면 트럼프 대통령은 3월 31일 "미국이 2~3주 안에 이란과의 전쟁을 끝낼 것으로 기대한다"고 밝혔습니다. 이 발언 이후 금은 3일 연속 상승세를 유지하고 있습니다.

전쟁이 끝나면 금값에 어떤 일이 벌어질까요? 경로는 이렇게 정리됩니다. 이란전 종전 → 호르무즈 해협(전 세계 원유의 20%가 통과하는 수로) 정상화 → 유가 하락 → 인플레이션(물가 상승) 압력 완화 → 금리 인하 기대 → 금에 우호적. 쉽게 말해, 3월에 금이 크게 떨어진 핵심 원인이었던 "유가 급등 → 인플레이션 → 고금리 장기화" 시나리오가 약해지는 것입니다.

다만 전쟁이 끝나면 안전자산(위기 시 가치가 오르는 자산) 수요가 줄어든다는 반대 논리도 있습니다. 실제로 3월 중순 트럼프가 군사 작전 5일 중단을 발표했을 때, 금이 반등한 것은 전쟁 공포보다 인플레이션 완화 기대가 더 컸기 때문입니다. CNBC는 "유가 하락이 인플레이션 공포를 완화하면서 금이 2% 이상 급등했다"고 보도한 바 있습니다.

향후 관전 포인트는 실제 종전 합의 여부입니다. 트럼프 대통령은 "호르무즈 해협이 대부분 폐쇄된 상태에서도 전쟁을 끝내겠다"는 입장을 보였는데, 해협 개방 시기에 따라 유가와 금값의 향방이 달라질 수 있습니다.

골드만삭스 $5,400 유지, 기관들 "급락 후 반등 기대"

월가를 대표하는 투자은행 골드만삭스는 3월의 급락에도 연말 $5,400 전망을 유지하고 있습니다. 현재 가격 $4,757에서 $5,400이면 약 14%의 상승 여력이 남아 있다는 계산입니다.

골드만삭스가 강세 전망을 고수하는 핵심 근거는 중앙은행의 금 매입입니다. 각국 중앙은행이 월 60톤 가까이 금을 매입하고 있으며, 달러 의존도를 줄이려는 '탈달러화' 흐름이 구조적으로 이어지고 있습니다. 실제로 싱가포르 정부는 외국 중앙은행을 위한 금 보관 시설 확장을 검토 중이라고 발표했는데, 이는 중앙은행의 금 수요가 얼마나 견고한지를 보여주는 사례입니다.

기관 투자자들도 비슷한 시각입니다. NAI500은 "안전자산으로서 금과 은의 지위가 시험받고 있지만, 기관들은 큰 폭의 조정 이후 반등을 기대하고 있다"고 보도했습니다. 오늘 금광주 ETF인 GDX가 7.0% 급등한 것도 이런 기대를 반영합니다. 금광주는 보통 금값보다 2~3배 민감하게 움직이는데, 금이 1.7% 오를 때 금광주가 7% 오른 것은 시장이 추가 반등을 가격에 반영하고 있다는 신호입니다.

오늘의 뉴스, 종합하면

4월 첫날, 금 시장에는 두 가지 큰 흐름이 교차하고 있습니다. 트럼프의 종전 시사는 단기적으로 안전자산 수요를 줄일 수 있지만, 더 큰 그림에서는 유가 하락 → 인플레이션 완화 → 금리 인하 기대로 이어져 금에 오히려 우호적입니다. 골드만삭스를 비롯한 기관들이 강세 전망을 유지하는 것도 같은 맥락입니다.

다만 변동성(VIX)이 24.73으로 여전히 높은 수준이고, 실질금리(물가를 고려한 실제 이자율)가 2.01%로 금에 부담이 되는 구간에 머물러 있다는 점은 유의해야 합니다. 금이 추가 상승하려면 실질금리가 내려오거나, 중앙은행 매입이 더 강해져야 합니다.

오늘의 뉴스 한줄 요약

국내 금, 왜 이렇게 움직였나?

국내 금 가격은 국제 금값, 원/달러 환율, 국내 수급 프리미엄의 세 가지 요소로 결정됩니다. 오늘 국내 금은 g당 228,000원으로 1.4% 상승했습니다.

주목할 변화는 디스카운트(국내가가 국제가보다 싼 정도)의 축소입니다. 지난주 4.0%까지 벌어졌던 괴리가 오늘 1.0%로 크게 좁혀졌습니다. COMEX 금을 원화로 환산하면 g당 약 230,234원인데, 국내 금은 228,000원이므로 g당 약 2,234원의 차이입니다.

이런 괴리 축소는 두 가지 의미가 있습니다. 첫째, 국내 거래소가 국제 금값 반등을 빠르게 반영하고 있다는 점입니다. 둘째, 국내 현물 수요가 살아나고 있다는 신호일 수 있습니다. 3월 급락기에 저가 매집에 나선 투자자들의 움직임이 디스카운트를 줄이는 데 기여한 것으로 보입니다.

오늘의 핵심 정리

1. 금 $4,700 돌파: 트럼프의 이란전 종전 시사에 금이 4일 연속 상승하며 $4,757을 기록했습니다. 3월 저점 $4,100 대비 16% 회복한 수준입니다.

2. 종전의 역설: 전쟁 종료는 안전자산 수요를 줄이지만, 유가 하락 → 인플레이션 완화 → 금리 인하 기대로 이어져 금에 오히려 우호적인 시나리오입니다.

3. 기관의 강세 전망: 골드만삭스 $5,400 유지, GDX(금광주) 7.0% 급등 등 시장 참여자들은 추가 반등을 기대하고 있습니다.

자주 묻는 질문

트럼프가 이란전을 종전하면 금값은 어떻게 되나요?

종전 시 유가가 하락하면 인플레이션 압력이 완화되고, 금리 인하 기대가 커져 금에 우호적입니다. 다만 안전자산 수요 감소라는 상반된 힘도 있습니다. 3월 중순 트럼프의 군사 작전 중단 발표 때 금이 오히려 반등한 사례를 보면, 인플레이션 완화 효과가 더 크게 작용할 가능성이 높습니다.

금이 3월에 크게 떨어졌는데, 4월에는 반등할 수 있나요?

3월 말부터 이미 반등이 시작되었습니다. 최저점 $4,100에서 현재 $4,757까지 약 16% 올랐습니다. 골드만삭스는 연말 $5,400을 전망하고 있지만, 이란전 향방과 유가 변동에 따라 변동성이 클 수 있습니다. 2008년 10월에도 금이 한 달에 18% 급락한 뒤 2년간 2배 이상 상승한 전례가 있습니다.

국내 금 디스카운트가 줄어든 이유는 무엇인가요?

국제 금값이 반등하면서 국내 거래소 시세가 빠르게 따라잡은 것이 주된 이유입니다. 3월 급락기에 저가 매집에 나선 국내 투자자들의 수요도 디스카운트 축소에 기여했습니다. 환율이 1,505원 선에서 보합세를 유지한 것도 괴리 해소를 도왔습니다.

면책 고지: 본 콘텐츠는 투자 참고용 정보를 제공하며, 투자자문업이 아닙니다. 모든 투자 결정의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.